带强调事项段无保留审计意见的信息含量研究

 

第一节  选题背景与意义

从南海泡沫事件、安然事件、琼民源事件等典型案例中不难发现，投机现象在资本市场经济中屡见不鲜。而信息的不对称亦是导致了大范围的道德风险和逆向选择的产生，由此注册会计师以“经济警察”的身份出现了，其独立于被审计单位和预期使用者，客观地对上市公司相关信息进行审计。改革开放为我国证券市场注入了新鲜活力，而证券市场的不断繁荣也促进了我国注册会计师审计行业的持续发展：公司发行上市需要注册会计师的审核，上市公司的定期报告更是离不开注册会计师的鉴证，上市公司的破产清算、盈利预测审核、内部控制制度评价等仍能看见他们忙碌的身影。既然如此，注册会计师执行审计后所形成的审计信息应当是有价值的，是被信息使用者需求的，能够为决策提供有用帮助，即决策有用性，因而其是具有信息含量的。 审计意见是注册会计师执行审计后对结论的精炼表述，向信息使用者显示着上市公司会计信息质量的不同信号，不同类型的审计意见代表着不同的涵义和作用，这往往是信息使用者重点关注的。而相对于其他类型的审计意见来说，带强调事项段无保留审计意见无疑是特殊的，其前提为无保留意见，即表明经审计上市公司的会计信息不存在重大错报，但强调事项段的增加使其显然区别于标准的无保留审计意见。而且，在每年的非标意见中，该类型审计意见的比重最大。 从 1995 年我国发布第一批独立审计准则以来，为了实现与国际审计准则的实质性趋同，我国根据实际情况推进审计准则的修订工作，与此同时，与强调事项段相关的准则也得到了持续地改善。2010 年 11 月 1 日，我国颁布了《中国注册会计师执业准则 2010》，于 2012 年 1 月 1 日起全面实行。新准则对第 1503 号准则《在审计报告中增加强调事项段和其他事项段》在按照新体例进行改写的基础上进行了实质性修订，不仅在定义上精确了强调事项段的内涵，而且在内容上扩展了增加事项段的范围。

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第二节  研究思路与方法

本文首先在参考大量国内外文献后发现关于带强调事项段无保留审计意见信息含量的单独研究相对较少，继而从信息不对称、信号显示和价值相关性理论出发，就研究的相关理论基础进行阐述，从而说明进行该项研究的重要性；接着，在简要介绍我国带强调事项段无保留审计意见的涵义及产生背景的基础上，界定了该类审计意见信息含量的衡量标准，并重点从不同信息使用者角度出发对带强调事项段无保留审计意见进行需求分析，即对信息使用者最为关注的强调事项进行相关理论剖析，总结出五类信息使用者分别最为关注的信息披露内容，并进行归纳整理，为问卷调查做准备；然后，分别从总体和具体两大层面分析近四年我国上市公司年度财务报告审计意见尤其是带强调事项段无保留审计意见的信息披露现状；再者，针对理论分析归纳的强调事项信息披露内容设计相应问卷并进行调查，通过反馈结果的统计，与现状进行对比，检验带强调事项段无保留审计意见的信息含量，并得出哪些信息内容是属于重要的强调事项；最后，提出一些提高信息含量的优化对策。此外，本文研究的终极目标并非仅是得出一两个结论，而是希望得出的结论能够触发更加深入的思考和研究，对证券市场中存在的问题提出更具针对性的建议，其还需后续研究进行补充完善。 

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第二章   文献综述与理论基础

 

第一节  文献综述

在涉及审计信息的信息含量研究中对审计报告中的审计意见进行相关研究最为普遍。而审计意见的信息使用者繁多，因此可以从不同信息使用者的角度出发对审计意见信息含量展开研究，即审计意见的决策有用性研究。其中最受欢迎或关注的是从以下视角展开的研究：其一，从股权资本所有者的视角出发，检验审计意见是否对证券市场的投资决策产生重大影响；其二，从债权资本所有者的视角出发，检验审计意见是否对债权人的决策产生重大影响。 由于数据的易获得性和客观性，股价对审计意见的反应即审计意见的市场反应在审计意见信息含量相关研究中是最为普遍的。 Elliot（1982）针对带说明段的无保留意见（subject to audit opinion，即“ST”审计意见）进行了初次研究。作者首先随机选取 1973-1978 年间数据齐全的带说明段的无保留审计意见 145 家为研究样本，并将其分为五类①，同时控制影响股票非正常报酬的三个因素②，然后选择审计意见公告前 45 周和审计意见公告本周作为事件周期。事件法研究得出：审计意见公告前 45 周股票有显著的负非正常报酬，这说明在这期间市场已经察觉到这些不确定性，并且在投资价值评估中已经反映出来；带说明段的无保留意见本身是否具有信息含量还是一个未决问题，但即使有，与不确定性相比，其信息含量也是很少的。 Dodd 等（1984）亦采用事件研究法来检验由于不确定性引致的带说明段的无保留审计意见和无法表示意见这两种审计意见类型的信息含量。作者将 1969-1976年间 NYSE 和 ASE 上市企业的 604 家首次收到非标准审计意见作为研究对象，分为诉讼、资产实现、多项不确定性、未来筹资、无法表示意见，同时做了如下考虑：被出具的意见类型与投资者预期相符③的程度会直接影响证券市场的反应方向。研究发现：在非标准审计意见公开之前，市场有负面反应，且对不同类型的非标意见的反应程度存有差异，然而在非标意见公开之时却未曾出现明显反应。由此，该研究没有获得充足的证据说明审计意见具有信息含量。 

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第二节  理论基础

20 世纪 70 年代，三位美国经济学家约瑟夫·斯蒂格利茨、乔治·阿克尔洛夫和迈克尔·斯彭斯就对信息不对称现象产生了兴趣，并通过研究提出了信息不对称理论。该理论认为参与社会活动的各方对信息的了解和拥有程度是各不相同的，那么获悉较多信息的人就能掌握相对主导权，从而轻而易举地占据有利地位，甚至进行投机活动，而获悉有限信息的人就会处处受制，从而常常错失良机甚至做出错误决策。在当今社会中，信息不对称现象普遍存在，其易产生以下问题。 第一，代理人问题。众所周知，在委托代理关系中，由于信息不对称，委托人和代理人之间的契约并不完整，代理人不会总是将实现委托人的最大利益放在首位，在决策时他可能更多地考虑自身利益。因此，这不仅需要代理人进行“道德自律”，而且需要相应的机制来约束代理人的行为。第二，逆向选择问题。  代理人在接受委托和经营企业过程中有意无意地隐瞒了一些信息，使得委托人不能及时获知相关可靠的信息，从而导致产生“劣剩优汰”的不良后果。例如，假设股东未能掌握充足的信息，那么他们将无法辨别所聘用的高管人员究竟拥有何种程度的实力，从而可能使得高管人员的付出得不到应有的回报。如此一来，这些高管人员会选择辞职甚至退出市场，这将直接导致公司难以招聘到高端人才。第三，道德风险问题。由于存在信息不对称，参与市场交易活动的一方就想通过观察来跟进和获取有关另一方的更多信息，然而该项行动往往无法得到执行，此时如果一方改变行为就可能导致另一方的利益受到损害。例如，公司在发行股票时会向外部投资者做出绝对会好好利用所筹资金的承诺，但是事实往往并非如此，企业可能会私自更改资金的用途，或者即使有了收益也选择隐瞒来躲避偿付义务，甚至对资金的使用漠不关心导致损失。而这一切外部投资者是一无所知的。

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第三章   带强调事项段无保留审计意见信息含量的理论分析 ........ 18 

第一节   带强调事项段无保留审计意见的涵义及产生背景 .... 18 

第二节   带强调事项段无保留审计意见信息含量的衡量标准 ........ 20 

第三节   带强调事项段无保留审计意见的需求分析 ........ 22 

第四节   带强调事项段无保留审计意见的信息披露内容归纳 ........ 27 

第四章   带强调事项段无保留审计意见信息披露现状 .... 29 

第一节   中国上市公司审计意见类型的总体分析 .... 29 

第二节   带强调事项段无保留审计意见的分布特征 ........ 31 

第三节   带强调事项段无保留审计意见的信息披露内容 ........ 36 

第五章   带强调事项段无保留审计意见信息含量的调查分析 ........ 41 

第一节   调查目的 ........ 41 

第二节   调查问卷设计 ........ 41 

第三节   调查对象 ........ 42 

第四节   调查结果分析 ........ 43 

 

第五章  带强调事项段无保留审计意见信息含量的调查分析

 

第一节  调查目的

2010 年 11 月 1 日，我国颁布了《中国注册会计师执业准则 2010》，并于 2012年 1 月 1 日起全面应用。新准则对第 1503 号《在审计报告中增加强调事项的和其他事项段》进行了重大的实质性修订，扩展了强调事项段的内涵和范围，但并未规定具体情形。而 2015 年 1 月 15 日 IAASB 完成了国际审计报告准则的修订工作，其中包括强制和扩展使用强调事项段、在审计报告中沟通关键审计事项、加强对持续经营的披露等。鉴于带强调事项段无保留审计意见的信息将会越来越丰富，那么不得不引起这样的思考：目前其信息含量如何呢？强调事项段内容是否能为信息使用者决策提供帮助呢？哪些内容属于重要强调事项呢？本文对此进行问卷调查。通过问卷调查，了解注册会计师签署该类意见的动因及目前带强调事项段无保留审计意见信息含量的程度，重点对“企业的一些情况或事项是否有必要在强调事项段中进行说明”进行调查验证，以获取被调查者对这些信息的态度，从而得到哪些内容是属于重要的强调事项的结果。另外，将调查结果与实际情况比较，再次分析目前带强调事项段无保留审计意见信息内容的现状，从而对修订审计准则、提高审计报告质量和使注册会计师了解到的信息满足且及时准确地传递到信息使用者提供有益的帮助，同时完善措施以提高带强调事项段无保留审计意见的信息含量。

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结论

 

本文通过对带强调事项段无保留审计意见信息含量的理论与实务的研究得出以下结论：其涵义为强调事项段的信息内容对信息使用者来说是否有价值或者说是否对信息使用者的决策产生影响，即强调事项段内容的价值相关性或信息有用性。如果强调事项的信息充分、可靠以使得相关信息使用者改变最初的想法，继而做出正确的决策，那么带强调事项段无保留审计意见是具有信息含量的；反之，如果强调事项的信息对相关信息使用者来说没有价值，无法为其决策提供些许帮助，则其不具有信息含量。从不同信息使用者角度出发对带强调事项段无保留审计意见的需求进行了深入剖析，总结了五类信息使用者分别最为关注的、对决策有影响的信息披露内容，从而在理论层面整理和归纳了一些强调信息内容，为问卷调查打下基础。 

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参考文献(略)