山东RY股份财务舞弊案例研究

第一章 绪论

1.1 研究背景
财务舞弊现象在国内外证券市场中都是普遍存在的，如著名的美国安然事件、北电网络事件、施乐事件和国内的绿大地事件、蓝田股份事件等等。可以说，在证券市场出现的伊始便产生了财务舞弊事件，这与其财务舞弊的动机是密不可分的。对于上市公司来说，较好的财务表现是其能够在证券市场获得融资的根本，即使是已经上市的公司，如果财报连续表现不佳依然会被退市，如果发生被退市，将会给上市公司的股东造成极大损失，还会面临一系列的债务问题。正是由于这一原因，上市公司在财务舞弊方面有着一定的必然性动机。而从上市公司财务舞弊事件的影响来看，一旦上市公司出现财务舞弊问题，必将给投资者带来巨大的投资风险，特别是在财务舞弊事件被曝光查处后，投资者将会面临巨大的损失。更为重要的，这种财务舞弊问题还会严重破坏证券市场的金融秩序，损害证券市场的形象和公信力，如美国安然的财务舞弊事件，甚至对整个证券市场和相关监管部门造成了巨大的损害。
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1.2 研究目的和意义

1.2.1 研究目的
所有权和经营权相分离是现代公司组织形式运营的必然结果。两权分离使得投资者和管理者在目标上存在着分歧，因此，存在着众多可能激化财务舞弊行为的诱因，例如管理层薪酬契约、债务违约风险等，财务舞弊行为是不会主动销声匿迹的。同时，其财务信息的真实披露无论是对于我国经济的健康发展，还是对于社会大众的公信，都有着极其重要的意义。本文拟通过对山东 RY 股份公司财务舞弊手段、舞弊后果及影响的分析，得出治理与防范财务舞弊的启示，从而对该企业乃至其他上市公司提供借鉴和参考。本文通过对山东 RY 股份财务舞弊案例进行分析，能够更加全面、详尽的了解其在财务舞弊中的动机和手段，这是防范和治理财务舞弊问题的基础。山东 RY 股份财务舞弊事件虽然并不是我国近年来影响较大的典型财务舞弊事件，但是其所使用的财务舞弊手段和动机却反映出了当前我国上市公司财务舞弊中的一些普遍性问题。因而本文的另一个重要研究目的便是通过山东 RY 股份财务舞弊事件的案例分析，得到一些启示，能够针对我国当前上市公司财务舞弊中存在的一些问题进行改正。通过本课题的研究，也能够为完善上市公司财务舞弊问题防范和治理提供一定的参考作用。

1.2.2 研究意义
证券市场作为市场经济的“晴雨表”，也肩负着道德水准的要求，证券市场在今天的中国经济中发挥着越来越大的影响，一个诚信的证券市场对国民的素质起到很好的促进作用，也是净化中国资本市场环境的根本保证。在维护证券市场金融秩序的过程中，建立起对上市公司财务舞弊问题的防范机制就至为重要，这就需要更为透彻的了解上市公司的财务舞弊动机和手段。同时，当前上市公司在财务舞弊中所使用的手段也更加复杂，需要针对这一形式在股权治理、监管政策、审计手段、内部控制等各个方面进行优化。通过对山东 RY 股份公司财务舞弊案例的研究，分析了其所带来的严重后果和恶劣影响，对于上市公司全面认识舞弊危害、完善治理结构、自觉合法经营、树立诚信品质具有重要的现实意义。
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第二章 财务舞弊相关理论

2.1 财务舞弊的概念
所谓财务舞弊，也就是指组织内部人员或者外部人员出于某种目的，为了获取不正当利益而采用一些违法、欺骗的财务手段，从而导致财务信息失真，给投资者和国家集体利益造成损失的行为。一般来说，财务舞弊是一种带有蓄谋性质的行为，部分领导人员或者相关人员，为了达到某一非法目的，故意实施的一系列欺骗手段。财务舞弊是一种典型的故意违法事件，而非过失事件，在当前相关的法律规定中对于财务舞弊的这一性质也进行了明确，因而财务舞弊行为也会承担刑事责任。财务舞弊的主要途径有两种，分别是虚增收入和提前确认收入，在虚增收入中所使用的舞弊手段如利用扩大销售核算范围来虚增收入、合并财务报表虚增收入等等。对于上市公司而言，财务舞弊主要是发生在公司年报公布和相关财务数据公布中，上市公司所公布的财务数据会直接影响到投资者对其投资价值的判断，从而影响到其股价表现。为了在证券市场获得更好的融资以及不被退市，这是上市公司财务舞弊的一个重要动机，但却不是唯一因素，事实上财务舞弊的动因有很多，而且一些动因也不是必然的，而是一些偶然性事件，这也使得财务舞弊有着一定的不确定性。
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2.2 财务舞弊的基本特征
从财务舞弊的主体来分类的话，可以将财务舞弊分为管理类财务舞弊和非管理类财务舞弊。管理类财务舞弊的实施主体是管理层，管理层在财务舞弊中本身有着更大的先天优势，能够协调相关部门的配合，对于财务报表的处理手段也更加复杂。同时，在管理类财务舞弊案例中，更为常见的是一种公司行为，公司基于某种目的，自上而下进行的一种财务舞弊事件。而非管理类财务舞弊则是一些能够接触到财务管理的直接人员，出于某种个人目的而进行的财务舞弊行为，这种财务舞弊现象事实上并不常见。CSMAR 对于财务舞弊的主体分为三种，分别是公司、管理者和股东，并对 2003 年-2013 年财务舞弊样本进行了调查统计，其财务舞弊类型分析见表 2.1。从 CSMAR 的调查统计的结果来看，公司和管理者是财务舞弊主体中的主要组成部分，其次为公司，而股东所占比例最小。股东基于其自身定位，财务舞弊动机并不大，而公司和管理者在财务舞弊中的动机更大，因而所占比例也就更高。同时，在 CSMAR 的报告中还指出，本应当在财务舞弊中担当监督职能的独立董事，也有部分参与到了财务舞弊事件中，这一调查结果使得很多学者对于财务舞弊内部审计的监督作用产生了怀疑。如果独立董事和相关监督人员也成为财务舞弊主体的话，又会进一步增大财务舞弊审查的难度，其手段也会更加隐蔽。
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第三章 山东 RY 股份公司财务舞弊案例描述...........11
3.1 案例简述........... 11
3.2 山东 RY 股份公司概述...... 12
3.3 山东 RY 股份财务舞弊主体与动机.... 14
3.4 山东 RY 股份公司财务舞弊手段........ 16
3.5 本章小结........... 22
第四章 案件给企业带来的影响.....24
4.1 直接影响企业经营状况，影响收入和利润......... 24
4.2 公司公信力和品牌形象下降...... 25
4.3 对公司利益相关者的利益造成了不同程度的损害...... 26
4.4 舞弊事件发生后造成企业股价波动............ 27
4.5 舞弊事件造成企业融资难问题........... 28
4.6 舞弊事件对企业治理结构的影响....... 29
4.7 本章小结........... 30
第五章 山东 RY 股份公司舞弊案带来的启示...........31
5.1 完善上市公司内部治理结构...... 31
5.2 完善上市公司外部治理结构...... 33
5.3 本章小结........... 34

第五章 山东 RY 股份公司舞弊案带来的启示

5.1 完善上市公司内部治理结构
从上市公司的基本治理结构来看，股东大会是上市公司的最高权力机构，其权力应当是在董事会之上的，股东大会由全体股东组成，拥有对于上市公司重大事项的表决权和否决权。应当看到，在我国的上市公司中，股东大会的职能并没有得到较好的体现，上市公司的主要重大事项均由董事会决定，这一问题与我国上市公司独特的股权结构现象也有着很大关系。不同于国外上市公司，我国上市公司的股权结构较为集中，大股东的持股比例同其他股东的持股比例相差较多，特别是一些国有企业，大股东持股比例很多超过了50%。这一股权结构在客观上弱化了股东大会的职能，由于股权较为集中，其他股东并没有较大的发言权，即使召开股东大会，也无法较好的发挥出股东大会职能。另一方面，在股东大会中，很多股东并不了解上市公司的实际经营情况，对于其业务情况也不熟悉，在这种情况也难有较大的发言权。从山东 RY 股份的股权结构来看，中国华融资产管理公司和中国光大银行虽然作为第三大和第五大股东也进入了山东 RY 股份董事会，但是由于不了解其具体业务情况，并没有发挥出较好的作用。因而要充分发挥股东大会职能，首先就应当对于股东大会的组成结构进行优化，例如在全体股东中挑选较为熟悉其业务领域和持股比例较高的股东作为中小股东代表参加股东大会，并且应当建立起相应的责任机制，规定股东代表的责任和义务。上市公司应当积极召开股东大会，主动在股东大会上披露重大事项信息，并交由股东大会审核、批准。

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结论

本文通过对山东 RY 股份财务舞弊案例进行分析发现，山东 RY 股份公司出于粉饰财报，获得融资等目的，利用虚减成本和费用、虚减应收账款和坏账准备、提前确认收入、少提长期投资准备等手段进行财务舞弊。部分高管人员处于谋求私利的目的，凭空捏造交易账目以及利用虚增收入利润提高股价，以套现获利。山东 RY 股份公司和部分高管人员联合参与了财务舞弊，给投资者造成了巨大损失，影响了证券市场金融秩序。并且在研究中还分析山东 RY 股份财务舞弊案件发生后，对其企业经营造成了直接影响，这一特点是在我国上市公司财务舞弊案件较为少见的。正是由于山东 RY 股份爆发了财务舞弊案件，使得其信誉和品牌形象遭受了巨大的打击，许多合作伙伴终止了与其合作关系。因而在防范上市公司财务舞弊行为中，也可以较好的借鉴这一特点，加强在信用体系方面的建设，加大处罚力度，以提高财务舞弊行为成本。
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参考文献（略）