20世纪后半叶马恩岛离岸金融中心的发展与演变

本文是一篇国际金融论文，本文主要研究20世纪后半叶马恩岛离岸金融中心的发展与演变，在借鉴前人研究的基础上，利用历史学、经济学等社会科学的研究方法，结合金融全球化与金融自由化的理论，运用法律文献对其发展与演变进行系统性研究。
第一章马恩岛离岸金融中心的建立（20世纪50-60年代）
第一节马恩岛离岸金融中心建立的历史背景
一、地理区位和经济基础
（一）地理区位
地理区位条件往往对一个国家或地区产生深远而持久的影响，地理在历史上是一个重要的决定因素，马恩岛也不例外。马恩岛在政治上属于英国皇家属地，它位于爱尔兰海中部，是英国和爱尔兰两国中间的海上岛屿，距离两国距离都很近，约50多公里。马恩岛领土面积较小，地形基本以丘陵为主，很少有成片的平原。受墨西哥湾暖流和丰富降雨的影响，这里气候温和稳定，拥有丰富的天然港湾，航运条件较好。
从区位条件上来看,沿海地区更容易产生对外贸易,资金的积累为金融业的发展提供了基础,而大洲交界处与周边的国家交流频繁,容易成为资金流转的结点,甚至在周围地区政治出现动荡时,这些地方可以扮演“避风港”的角色,充分体现了离岸金融中心“金融接口”和保密的功能。①若一个离岸金融中心在地理位置上特别靠近一个主要的国际金融中心，或者在法律制度的基本原则上与其具有较大的相似性，是确保其成功一个至关重要的因素。而马恩岛与大多数的英联邦国家的法律体系恰好都是基于英国普通法的原则而确立，这常常被视为是当地稳定和安全的标志，令这些地区在司法优势方面具有强大吸引力。马恩岛当地的法律制度是以英国普通法的原则为基础而制定的，在法律上与英国联系紧密，并且根据实际需要制定特色立法，对于海外企业和投资者具有极大吸引力，成为马恩岛发展离岸金融不可或缺的条件。

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第二节马恩岛离岸金融中心的初建
一、马恩岛独立司法管辖区的积极立法
马恩岛有着悠久的法律传统，岛上的立法系统在8世纪左右引入，其议会泰恩瓦尔德的存在从未间断，主要由两个分支组成：立法委员会和众议院。从斯坦利时代起，马恩岛拥有一个非常古老的法律集会：泰恩瓦尔德，由两名官员学习了岛上的习惯法，并在从岛上挑选出来的24名受人尊敬的人面前(必要时，还可以在他们的帮助下)阐述和应用该法律。
英国皇家属地的宪法地位是独特的，它们是英国王室内部的自治属地，也是内部独立的司法管辖区，拥有自己的立法机构、政府和法律，虽然并没有体现在正式的宪法文件上，但这是被当地人民长期公认的惯例。在某些方面，它们就像拥有广泛自治权力的微型国家，而它们通过委员会运作的方式与英国地方当局的方式十分相像。马恩岛具有基本独立性，它与英国的宪法关系是通过英国王室建立起来的。与英国议会拥有无限立法权的海外领土相比，英国皇家属地并不适用英国的主要立法。但是，如果英国政府认为有必要，或者是皇家属地特别请求的情况下，经英国议会的同意后，英国主要立法可以扩展到皇家属地。
英国议会保留为马恩岛立法的权力。从理论上来讲，英国议会在任何领域都可以为该岛立法，在实际运行中，马恩岛始终要求权力下放，在英国内政部的默许下，将总督的许多职能移交给马恩政府。②属地立法机构制定的主要立法需要皇家批准，司法部审查每一项立法，以确保不与英国的国际义务或任何“基本宪法原则”相冲突。英国负责马恩岛国防与外交事务，在这些领域与马恩岛当局协商之后，英国议会有权为马恩岛立法。
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第二章马恩岛离岸金融中心的危机与发展（20世纪70-80年代）
第一节欧洲货币市场对马恩岛离岸金融的影响
一、欧洲货币市场的发展
欧洲货币市场是一个新型国际金融市场，这种金融市场最早出现在伦敦，最初的离岸货币是欧洲美元。二战之后,苏伊士运河危机导致了英镑危机,英国为限制资本外流禁止了英镑对外贷款,为了维持生存,这些金融机构将目光投向了美元市场,形成了离岸金融的最初形式——欧洲美元。①欧洲各国同欧洲货币市场密切地联系在一起，它们在同样的程度上结合到一个比西欧更广泛的单位中去。②欧洲美元最初大部分集中于伦敦,伦敦也因此成为最早的离岸金融中心。
20世纪60年代以后，国际经济关系发生了一些重大变化，首先，许多国家和地区获得了政治独立，它们需要有一个能够提供不受任何一国管辖与影响，并且资金可自由借贷的国际金融市场。其次，跨国公司在这一时期获得飞速发展。它们以对外直接投资的方式促使生产国际化，为了满足国际业务迅速发展和资金流动的需要，资本国际化迫切要求有一个灵活自由的资金放贷市场。同时，一些资本持有者，鉴于美元的地位相对下降和资本逃避的需要，也要求有一个不受各国法令管制的资金“避难所”。此外，美国自从20世纪50年代开始，就连续发生国际收支逆差，大量美元流往境外，形成了“欧洲美元市场”，即境外美元市场。英国进行外汇管制，吸收了大量美元并用于美元放贷，美国国际逆差扩大，贸易顺差国将大量的美元盈余存入欧洲美元市场，欧洲美元市场不断壮大。20世纪60年代后，马克、法郎以及其他境外货币，也在这个市场出现，从而使欧洲美元市场发展成为欧洲货币市场。欧洲货币市场办理货币业务，主要是定期存款，和它平行发展起来的还有一个欧洲债券市场，在那里，借款人以一种货币或者单位，在使用该货币的国家境外发行债券。①20世纪70年代，美元地位一落千丈，一再贬值，面对不断发生的美元危机，各国纷纷放弃本国货币与美元的固定汇率，采取浮动汇率制，尼克松政府宣告放弃美元金本位制，布雷顿森林体系随之解体。
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第二节马恩岛离岸金融中心的危机与应对
良好的离岸金融中心需要法律与监管体系的支撑和维护。建立一个成功的离岸金融中心，仅仅依靠低税政策来吸引境外资本是远远不够的，想要保持低税优势巩固金融安全，还需要建立完备的金融法律与监管体系，减少或者消除税收本身并不能保证跨境资本的到来。①良好的离岸金融市场需要法律和监管机构的约束，离岸金融中心面临着高水平的国际监管标准的压力。少数几个在跨境金融领域占据主导地位的小司法管辖区提供的不仅仅是低税收和银行保密法，它们还提供“跨境金融服务高附加值领域的发达的监管制度”。②马恩岛也不例外，1982年储蓄与投资银行崩溃事件，降低了对外国投资者的吸引力，发生了一次严重的公众信任危机，面临外界越来越大的压力与质疑，客户要求审查资金的来源、金融部门严格遵守金融法律，执行反洗钱立法。对马恩岛监管带来了很多挑战，马恩岛政府需要立即行动，加强研究如何完善金融化背景下的地方治理体系建设。
一、20世纪80年代离岸金融中心的危机
旅游业在20世纪70年代保持了蓬勃发展，并与金融业达到了很好的平衡，但在20世纪80年代失去了发展势头，开始了不可逆转的衰退。自20世纪70年代中后期以来，马恩岛将更大的精力投入开发离岸金融上，在促进金融部门发展的同时，使马恩岛的经济严重依赖离岸金融及其相关的专业服务功能。金融服务占了岛上GDP的40%，金融行业雇佣了8000名员工，占整个劳动力的14%。马恩岛尽管在广泛的离岸业务中不限于传统金融，不断在离岸领域尝试多元化，特别是建立和发展船舶登记处、自由港、飞机登记处。③银行业代表着离岸金融中心的基石，33家马恩岛金融监管委员会许可的银行持有超过595.3亿英镑的流动资金。保留和发展这项业务对于马恩岛非常关键，维护和支持外部投资者对马恩岛离岸银行部门的信心是不言而喻的。
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第三章 马恩岛离岸金融中心的升级、影响及启示(20 世纪 90 年代) ................................. 52
第一节 马恩岛升级为国际离岸金融中心的原因 ............................. 52
一、金融全球化的影响 ......................................... 52
二、金融服务行业的升级 .............................. 54
结语 ......................................... 67
第三章马恩岛离岸金融中心的升级、影响及启示（20世纪90年代）
第一节马恩岛升级为国际离岸金融中心的原因
一、金融全球化的影响
马恩岛离岸金融中心在金融全球化的深远影响下蓬勃发展，金融全球化是指全球范围内跨境金融流动更为普遍和深入的现象。金融全球化是经济全球化的一部分，但是相比跨国贸易与外商直接投资，金融资本的跨国流动受到更多管制。②世界经济的全球化以及全球金融体系的日益复杂化，导致了大量相对较小的地方作为离岸金融中心发挥作用，为资本在离岸市场的投资提供了一个新渠道。
20世纪70年代末以来，金融市场全球化、自由化、证券化使许多主要的金融市场西欧、美国、日本等地，国内与国际金融业务交叉，既是具有优势传统意义的金融市场，还具有离岸金融市场的职能。同时发展中国家相继独立并迅速发展，这些国家在经济发展到一定程度后，便开始发展金融事业并积极参与国际金融市场业务，在国际市场上的作用日渐重要，成为国际金融领域中一支不可忽视的力量，许多国家的金融市场已经成为了国际性的金融中心。①国际金融市场随着国际金融交易活动的发展而不断扩展。
20世纪70、80年代，西方主要国家普遍掀起了以放松金融管理制度为主要内容的金融自由化和金融全球化的改革浪潮。一些发展中国家以及美国、英国等工业化国家实施金融自由化措施，放松金融管制，放宽市场准入和营业限制，推进金融开放和金融自由化。国际资本流动要求建立与之相适应的金融环境，各国也更加注意与国际管理接轨，以适应国际金融一体化的要求，从而加速了这些国家的金融发展和国际金融市场的形成。②这一阶段出现了一批新兴金融市场，例如墨西哥、阿根廷、马来西亚等地。

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结语
离岸金融是经济全球化、金融自由化的产物，马恩岛是一个英国皇家属地，同时也是一个领先的国际商业中心，它以创新、专业的金融服务和积极参与国际倡议和政策而闻名，该岛的离岸金融中心在国际监管方面处于实践的前沿。20世纪60年代，政府为改变经济低迷状况而建设低税司法管辖区。开始施行低税政策，吸引境外企业和高净值收入投资者在此开展金融活动。初步建立起离岸金融中心，如今既是离岸金融中心，也是有良好声誉的离岸注册地，在国际贸易、私人公司、财富管理以及船舶注册方面表现突出。
英国在马恩岛离岸金融中心的建设与发展过程中持宽容和支持的态度。英属马恩岛作为一个远离大陆的小型岛屿，经济发展受到了资源、领土的制约，缺乏发展规模经济的条件，同时受到国际离岸金融中心发展的刺激，产生了发展离岸金融的动机，并且促使它通过制定法律的手段将主要资本转化为吸引外国资本，它依靠合作和监管结合的方式来保持声誉。20世纪后半叶马恩岛在地理和政治等因素的共同作用下，伴随着以伦敦为中心的欧洲美元市场崛起，马恩政府借鉴其他国际离岸金融中心的成功经验，在当地司法管辖区积极构建法律监管体系，并且积极施行税收优惠政策，该岛通过制定、修改法律将自身确立为低税区，政府努力创建离岸金融服务部门，逐渐建立起一套马恩岛离岸金融中心的配套政策，建立起安全保密的投资场所。
参考文献（略）