我国离岸金融市场发展探讨——以海南自由贸易港为例

本文是一篇国际金融论文，本文通过对纽约、伦敦和东京离岸金融市场发展历程研究，认识离岸金融市场一般是建在经济发展较快的城市，而且离岸金融的快速发展对本国的经济有着促进作用。
1离岸金融市场的发展现状
1.1国外离岸金融市场发展现状
1.1.1美元离岸金融市场的发展
经历了两次世界大战，各国均在战争中受到了严重的损失，英国、法国等先进工业国家也不例外，美国在战争后经济方面损失小，很快恢复经济并且得到发展。美国在战争后拥有全球约四分之三的黄金储备、强大的军事实力，从美国利益角度考虑，确立布雷顿森林体系，构建以美元为中心，美元与黄金挂钩，其他参与贸易国家则需要通过兑换美元后才能进行交易的国际货币体系。此外，美国通过贷款向西欧等资本主义国家提供支援，美元在西欧国家的认可度上升，实现了美元的可自由兑换，与此同时，也向西欧等国家进行了经济渗透和扩张，同时造成美元在西欧国家沉淀，美国出现了巨额逆差。
20世纪60年代后，美国为了改善国际收支逆差状况，先后出台了《Q条例》和《自愿限制对外信用计划》。《Q条例》主要是限制最高利率水平，缺乏自由的利率水平，自然也就缺乏国外资金的吸引力，伦敦商业银行趁机提供相对优惠的利率水平，吸收了大量的美元存款，美国的国际收支逆差更趋严重。《自愿限制对外信用计划》主要是禁止美国本地银行向外国提供贷款，政策限制本国货币外流。但是，欧洲美元市场的管制较为宽松以及税收较低，《自愿限制对外信用计划》并没有达到最初的目的，而且许多美国银行在欧洲建立分支机构开展欧洲货币的信贷业务。1970年，美国在国外设立了536家分支机构。美国国际收支情况不仅没有得到改善，还对美国在国际金融上的绝对地位产生负面影响。
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1.2国内离岸金融市场发展现状
1.2.1香港离岸金融市场的发展
香港是具有稳健而高效发展的金融体系、及时的信息、有效的金融监管以及可自由兑换的货币的国际金融中心，良好的金融基础是香港金融快速发展的前提条件，李克强总理在“国家‘十二五’规划于两地经贸金融合作发展论坛”上公布中央支持香港经济发展和改善民生相关举措，随后国家谈到要大力支持香港发展离岸人民币业务，逐步扩展到境内所有省市，香港离岸金融市场拥有国家政策倾斜支持。
在2004年，香港就已经开展了与人民币相关的业务，分别是人民币存贷款业务、跨境人民币结算业务等，并且这些业务均在不断向前发展，有着光明的前景。《内地与香港关于建立更紧密经贸关系的安排》提出以积极的态度采取相关措施，加深内地与香港之间的贸易往来，提升内地与香港的服务贸易交易量。中央一直肯定香港的国际金融中心的地位，并且主张逐步建立香港与内地之间的金融联系，这样香港货币流通中沉积了许多人民币，香港人民币的主要来源于跨境人民币贸易结算。2009年，香港跨境人民贸易结算额仅有19亿元人民币，占总跨境人民币的52.7%，而到了2011年，这一数值上升到2800亿元人民币，可见，香港与内地之间联系紧密。香港用于贸易结算的跨境人民币在逐年急速增长，连年都突破前一年的跨境人民币的贸易结算额，从而推动了离岸人民币业务走出去的进程。见图1-1，2009-2020年，香港跨境人民币结算额在稳定逐年上涨，扩大了人民币离岸业务的范围。

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国际金融论文参考

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2海南离岸金融市场发展分析
2.1海南离岸金融市场概况
2.1.1海南离岸金融市场发展历程
海南省地理位置特殊，拥有丰富的海岛资源，是我国通过航海与西欧、东南亚和非洲进行贸易重要的交通枢纽。我国在香港、深圳、上海等地区对离岸金融业务的探索取得成绩，计划在海南继续开展离岸金融。虽然海南与我国发展较快的地区相比，金融规模相对较小，所经营的金融业务从数量上和质量上都不是最发达的，但是在“十二五”规划中，海南提出采取适当宽松货币政策，推动金融创新和金融业的发展，并且海南近十年的经济发展较快。综合考虑，海南可以成为我国继续开展离岸金融业务发展的试点，在海南实现国内与国外双循环，推动海南经济的发展。因此，2018年4月13日，国家决定开展海南建设自由贸易试验区，支持海南省积极探索离岸金融业务。
2019年11月8日，国家针对建设海南自由贸易港的制度方面的问题，成立专门的小组具体问题具体分析，尽可能的为海南省打造一个良好发展的金融环境。海南省适度放宽准入限制，引起不少境外金融机构和企业入驻，海南省为了推广海南自由贸易港和提供政策查询服务，建立了专门的网站。会议审议并通过《海南自由贸易港口岸布局方案》，提出在借鉴国外建设离岸金融市场和我国离岸金融业务试点发展路程中经验，紧密环绕自由贸易港创建一流营商环境的要求，提早布局，敢于创新，高标准的建设高质量的营商港口。
2020年4月13日，国家加快了落实建设海南自由贸易港的步伐，着眼于全省经济发展布局，因地制宜打造一个与之前试验区不同的全面开发的格局，使之成为我国向太平洋、印度洋贸易往来的重要交易地。6月1日，《海南自由贸易港建设总体方案》中规定要结合当地的法律规定从实际贯彻，积极引进高质量金融机构和企业，完善金融监管，为海南经济发展提供良好的金融环境。近几年来，海南省与国家关于建设自由贸易港的重心工作着眼于基础设施的建设，为打造现代化、有国际高标准、一流营商环境提供支撑，推动离岸金融的发展。
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2.2海南离岸金融业务发展现状
2.2.1海南离岸金融市场的目标定位
海南自1988年成为经济特区，经过近三十年的发展，具有实施全面深化改革和试验最高水平开放政策的独特优势，根据习近平总书记亲自谋划、部署和推动，从国内国际两个大局，在经济全球化逆风中科学部署、统筹考虑、深入研究，紧紧围绕国家赋予海南建设全面深化改革开放试验区、国际旅游消费中心和国家重大战略服务保障区的战略定位，推进海南高水平的开放，建立高质量的开放型经济的自由贸易港。《海南自由贸易港建设总体方案》对海南建设自由贸易港提出要借鉴国际经验，学习国际自由贸易港管理方面先进的模式、制度安排，高质量的建设海南自由贸易港。考虑海南独特的地理位置、自然资源，因此海南应当加快构建具有海南特色的产业结构。
建设海南离岸金融市场从海南省本土实际出发，有着近期目标和长远目标：近期目标是建设基础设施，主要是企业结算中心、财务中心和离岸业务中心，长远目标是建设适合海南省发展的国际金融服务体系，成为国际离岸金融中心城市。到今天，海南不仅已经建设三大中心，还建设成功海口江东新区、三亚中央商务区、复兴城互联网信息产业等其他领域区域。
在《海南省金融业“十四五”发展规划》（以下简称《规划》）对海南金融发展的总体布局、建设方向和提供措施等方面都有清楚的阐释。《规划》中明确近期发展总目标是到2025年，在海南自由贸易港可以初步建立与自身适合的配套金融体系。坚持金融服务实体经济，阶段性的对外开放金融行业，加强对金融创新的支持，为跨境贸易和投融资提供便利，通过改善金融环境推动经济发展，为打造离岸金融中心提供保障。到2035年，自由贸易港的运行和制度体系更加成熟，实现贸易、投资、运输、跨境资金流动和人员自由流动的便利，为参与者提供安全高效的营商环境，并且具有健全的法律法规体系和风控体系。到2050年，可以全面将海南打造成有较强的国际影响的高水平开放性自由贸易港。海南建设自由贸易港是分阶段逐步放开管制，提供便利的交易环境，逐步形成海南特色的开放性经济体系，使海南成为有国际竞争力的国际城市。
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3离岸金融发展的比较分析...........................26
3.1宏观经济方面的比较.................................26
3.2金融发展方面的比较.................................28
4海南自由贸易港离岸金融市场发展的实证研究.......................32
4.1海南离岸金融市场发展的要素评价指标体系.................................32
4.1.1影响离岸金融市场的因素分析.....................................32
4.1.2构建离岸金融市场评估体系的原则.....................................33
5结论与建议................................42
5.1结论.....................................42
5.2发展海南离岸金融市场的对策建议...........................42
4海南自由贸易港离岸金融市场发展的实证研究
4.1海南离岸金融市场发展的要素评价指标体系
4.1.1影响离岸金融市场的因素分析

国际金融论文怎么写

国内外关于离岸金融中心的因素研究中，大多是根据建设离岸金融中心的目标，采用了ISM方法、AHP方法（层次分析法）和成簇分析法，从定性和定量两个角度将影响因素评价和分析，最终得出结果。以苏宁南等人采用的ISM方法确定的指标体系当中，主要是宏观指标和金融环境方面，例如经济发展状况、金融法律情况、金融市场发展规模、金融发展政策、制度环境等。崔光华选用AHP分析方法，从离岸金融市场的成本、收益和制度政策角度进行筛选，各角度再次细分到经济实力、人才素质、交通便利、通讯技术等具体指标。胡坚、杨素兰则考虑到评价指标中数据获得难易性，紧绕金融、经济和政治三大因素，构筑了国际金融中心的评价指标体系。
总的来看，可以将影响离岸金融中心建设的因素可以分成四大类：宏观经济发展、金融发展、政策环境、综合发展。
国内外建设离岸金融中心都是选择经济发展水平较为成熟的地区，可见，宏观经济发展水平越高，更有利于离岸金融金融中心的建立和发展。衡量宏观经济发展情况的指标：国内生产总值（GDP）、通货膨胀与紧缩、消费、投资，考虑到与离岸金融有关和数据易得性，其指标选取GDP增长率、投资比率、外商投资和跨国公司数量等。其中，GDP是衡量一个国家经济运行规模最为核心的指标，将GDP具体量化为GDP增长率，可以直观反映了一个国家经济发展的动力，也可以为建设离岸金融提供充足的资金支持。
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5结论与建议
5.1结论
本文首先通过对国际上发展较快的离岸金融市场的现状研究，清晰的认识到离岸金融市场的发展可以解决融资难、手续复杂、交易成本高等问题，进而推动本国经济和其他产业的快速发展。接下来对海南省从提出建设海南离岸金融市场开始研究海南省离岸金融发展的整体情况，以及和上海、深圳和国际上离岸金融市场之间的差距，明确定位海南离岸金融市场建设进程。通过因子分析法将海南同上海、深圳、纽约、东京等城市进行了一个离岸金融发展情况的排名，并且认识到宏观经济、对外经贸以及金融运行和配套设施因素对海南建设离岸金融有着重要影响。因子分析中海南离岸金融市场排名虽然在这些城市中靠后，但是根据表4-8可知，海南离岸金融发展的综合得分0.0128为正数，因此具有发展离岸金融的潜力。如表4-7，海南在宏观经济、对外经贸以及金融运行和配套设施三个公因子的得分分别为-0.4299、-0.7326、0.6833，在本实证下海南的宏观经济和金融运行方面相应落后，通过采取相应的措施后，会有较大的发展空间。
随着海南和国家相继出台优惠的税收政策以及配套的法律法规，提供更加便利的交易环境和较大的发展空间，海南离岸金融市场可以得到加快的发展。根据海南便利的自由贸易账户（FT账户）增加来看，2020年已经超过1.9万个FT账户，该账户可以连接境内与境外市场，使企业更加便利的获得资金，实现贸易自由化。海南近几年经济增速稳定，优惠政策吸引了优质企业入驻，推动了海南各产业的经济增长，其中第三产业发展较快。国家计划将海南建成新时代对外开放的鲜明旗帜和重要开放门户，既要有中国特色构建全面开放的新格局，对外推动海南与东南亚交流合作，对内促进与粤港澳大湾区的联动，还要符合海南定位。目前，国家准确定位海南，为海南提供政策引导扶持，赋予海南改革创新自主权，全方位改革建设自由贸易港，整体环境的改变将会为离岸金融市场的发展提供良好的金融环境，使海南成为下一个国际金融中心。
参考文献（略）