基于老龄化背景下新疆养老金投资分析

本文是一篇投资分析论文，笔者认为健全新疆养老保险基金的监管体制，将养老保险基金的投资过程透明化，投资的过程能够清晰的被大众看到，受到大众的监督，并且能够数据供学者分析，也能够及早发现新疆养老保险基金所存在的问题，及早的解决问题，防患与未然。
1.引言
1.1研究的背景
近年来，全球人口老龄化的趋势不断加大，我国也未能避免。“所有老年人一个最大的愿望就是老年生活能够有所保障。”截止至2017年，我国的老年人口（65岁及以上）已经突破了15003万人，约为1.5亿，占总人口的10.8%，全国的老年人口抚养比为15%，往后老年人口的规模还会继续增加，并且速度也会变快。老年人口占总人口的比重也会逐年上涨，进而达到全国老龄化的高峰时期，同时老龄化的高峰会持续很长一段的时间，因而老年人口的不断增加毫无疑问会增加整个社会的养老压力，我国社会经济的飞速发展，很多的老人都会面对空巢，缺乏照顾等一系列的问题。通过从2017年《国民经济和社会发展统计公报》可以看到我国的养老金的结余总额为38580亿元，参加城镇职工基本养老保险人数为37929.7万人，离退休人数为10103.4万人，1982年全国老年人口为5000万人，到2005年老年人口突破一亿，用了23年的时间，到2016年突破1.5亿，用了11年，只用了上次增长的一半时间，意味着我国将进入极速老龄化的阶段，同时也证明我国已经进入了老龄化社会，有位专家王春兰曾经预测，我国城镇居民养老金在未来将会出现资金的缺口，并且预测首次出现资金缺口时间为2019年，随后的资金缺口只会越来越大，预计在2031年以后，全国社会城镇居民养老基金的资金缺口将会突破2万亿[1]。进而可能会给我国造成巨大的养老的负担，因此城镇居民养老金的问题应当给予充分的关注，这个问题关系到国家民生和稳定。
中国是世界上人口最多的国家，约占世界人口的五分之一，新疆是中国最大的自治区，陆地面积约160万平方公里，占全国陆地面积的的1/6，新疆也是一个多民族杂居的地区，约有53个民族在新疆长住，生活，工作。所以新疆的养老金能否足额足量按时发放，关系着新疆的民生，也关系着新疆的和谐与稳定。
..............................
1.2研究的意义
1.2.1理论意义
我国现阶段研究养老金投资问题的文章和专著并没有多少，很多的文章都是对社会保障基金以及企业年金的投资进行的一系列的分析，而且很多的文献对城镇居民养老金的投资问题阐述的很宽泛，没有切实的阐述如何投资。并且基本上没有对新疆城镇居民养老金投资的研究的文章，所以新疆城镇养老金如何投资成为问题，面临的新疆人口老龄化、及养老金个人账户“空账”等问题，提出怎么样缓解新疆未来高峰时期养老金支付压力，怎么样能够使得养老金的保值增值的同时投资运营过程中的所面对的一系列问题，早就是困扰社会已久的难题。文中通过对已有的养老基金投资基本理论的研究和我们国家现在已经有的投资案例进行类比分析，探所究竟是什么样的原因导致现在养老金的投资效率低的因素，文中给出了新疆城镇居民养老金的投资模型，在已经有的专家学者做出的基础上建立新型新疆城镇居民养老金投资模式，并通过利用马科维茨均值方差模型对新疆城镇居民养老基金的实证分析，求出养老金的投资比例，是一种相对静态的模型。随后将基金在无风险资产与风险性资产中进行有效配置，假设风险资产服从CEV(Constant Elasticity of Variance)动态过程，给出了投资的最优投资策略，以收益最大化为原则求出最佳投资比例，利用实际数据等，求解出最优投资的比例的动态过程。能够为新疆基本养老保险基金实现长期增值目标提供一定的作用，为后来的人提供一定的参考价值，并提出建立新疆城镇职工养老保险基金的创新型监管理论，为新疆城镇居民养老保险基金监管改革提供一定的借鉴作用。
......................
3.新疆养老保险金投资状况及可行性分析
3.1新疆养老保险金的现状及特点
3.1.1新疆养老保险金的现状
《礼记》中曾说道：使老有所终，壮有所用，幼有所长是我国社会建设关键性问题，由此可见老年人的赡养工作自古以来就是社会生活中很重要的一部分，现在由于我们国家的每年养老金的收取和发放后，城镇职工养老保险金仍然有一部分的养老保险金处于闲置状态，由于居民物价消费指数CPI的升高，变相的说明养老金现阶段仍然处于贬值状态，并且有专家学者研究我国已经进入老龄化社会。随着我们国家老年人的增多。人口红利已经过去，由此而产生的老年人养老的问题也显得愈发的严峻。
人力资源与社会保障部在2017年12月发布的《中国社会保险发展年度报告2016》，报告显示有多个省份养老金已经出现紧缺的现象，特别是黑龙江省城镇居民养老金短缺最为严重。在2016年黑龙江职工养老保险基金收入总额为1005.7亿元，支出1332.7亿元，收不抵支达320亿元，这也导致了黑龙江省成为全国首个城镇居民养老金结余总额被花光的省份。
新疆现在的养老保险金结余总额979亿元，虽然新疆的养老金总额仍然有结余，但是新疆城镇居民养老金的入市投资已经迫在眉睫。城镇居民养老保险制度的设立是在上个世纪九十年代，那时候设定的城镇居民养老保险的抚养比是5：1，也就是说五个参城镇居民养老保险的人养一个已经退休的人。因为现今社会老龄化程度的加深，现在的新疆养老保险金的抚养比已经降到了3.7：1，也就是说3.7个参加城镇居民养老保险的人养一个已经退休人员。伴随整个社会老龄化形式进一步加深，养老保险金的抚养比还会持续下降，给新疆城镇居民养老保险基金的长久发展增加了阻碍。
........................
3.2新疆养老保险金投资运营中面临的问题
3.2.1新疆城镇职工养老保险金投资面临的问题
（1）新疆城镇职工养老保险金所面对的“历史债务”问题

投资分析论文怎么写

我国的政府早在1997年，就将我国的养老保险金由原来的现收现付的制度改变成为了现在的社会统筹的部分以及个人缴纳的部分，但是由于我国养老金缴纳支付实施的比较晚，部分员工没有参与缴纳养老金，但是仍然可以享受养老金的福利，通过对国家统计局中的数据进行分析，不难发现我国的个人账户已经空账运行超过1万亿，很难通过简单的方法来解决空账运行的问题。个人账户的面临的“空账”的问题不只是新疆存在问题，也是我国在老龄化的进程中所面对的重要问题，个人账户的空账问题对新疆的养老保障的进程的推动产生了一定的影响。现在新疆城镇职工养老保险金的仍然遵循现收现付的制度，这种制度的本质，可以说就是将参与新疆城镇职工养老保险的人的缴纳的养老保险金发放给新疆已经退休的人的手里，这样方便了保障了已退休人员的资金来源，但是在现收现付缴纳养老金的条件下，就会产生一系列的问题，比如养老金的资金积累程度会不够，在老年人口激增的今天，老龄化变得愈加的严重，很难平稳的解决新疆城镇职工养老保险金匮乏的问题，再不久远的将来新疆养老保险对离退休人员的工资发放将会存在一定的问题。
.........................
3.新疆养老保险金投资状况及可行性分析........................... 13
3.1新疆养老保险金的现状及特点 ................................. 13
3.1.1新疆养老保险金的现状 ................................. 13
3.1.2新疆养老保险金的特点 ................................. 15
4.新疆养老金优化投资分析............................... 25
4.1新疆养老金静态分析 ............................... 25
4.2CEV模型下的投资策略分析（动态分析） ........................ 28 
5.结论与展望................................ 37
5.1文章结论 ................................. 37
5.2未来的展望 .............................. 37
5.3对新疆养老保险金投资监管的建议 ............................. 37
4.新疆养老金优化投资分析
4.1新疆养老金静态分析
新疆城镇职工养老保险基金可以选择的投资工具有无风险资产其中包括，银行存款、国债。风险资产包括了金融债、企业债、股票等。研究一下当前养老保险基金就只投资其中资产时养老基金的最优配置情况。
下面根据我国颁布的——《基本养老保险基金投资管理办法》和新疆养老保险基金本身的特点来设定这几种投资资产的投资比例。 同时为了研究养老保险基金在各种投资渠道中所面对的投资风险和资产配置问题。
文中主要选择投资的投资工具中的无风险资产包括，一年期银行存款、五年期银行存款、一年期国债，五年期国债等。由于银行存款和国债安全性比较高，能够满足企业职工基本养老保险随时可能支付的需要，但银行存款收益率也低，风险资产投资主要投资于上证A股的股票，可以保证收益率的提升。并根据《基本养老保险基金投资管理办法》设定的养老保险基金在股市类投资的不得高于其资产的30%。文中设定银行类无风险投资的资产投资的养老保险基金不得低于10%。本节运用均值方差模型对相关投资工具的数据进行实证求解。

投资分析论文参考

5.结论与展望
5.1文章结论
本文主要研究了新疆养老保险基金投资的最优投资问题，主要分为以下几点：
（1）对新疆养老保险基金投资背景进行分析，通过阐述我国老龄化的背景，引出新疆的老龄化加剧的进程，随后介绍了文中使用的两种研究方法，主要是均值方差模型，和常方差弹性模型。
（2）然后分析了新疆人口老龄化的现状和将来新疆老年人口的抚养比通过图像描述，并且以及对新疆老保险基金投资和监管将会面对的问题提出思考，利用所收集的宏观经济数据，通过新疆居民物价消费指数和新疆养老保险金投资的资产收益率进行对比，得出养老保险金投资的必要性分析，并且通过对现在股市的成熟度分析，以及我国社保基金投资的成功案例进行对比，做出新疆养老保险金投资的可行性分析。
（3）最后文中求出新疆养老保险基金利用均值-方差模型求出新疆养老保险基金的投资组合，在面对新疆养老保险金的投资风险为百分之十时，可以看出新疆养老保险基金所能获得的收益为5.8%，并且文中利用常方差弹性（CEV）模型，并且根据新疆养老金的特点加入了随机工资的概念，最后求出新疆养老保险基金投资于风险资产上的比例为*π，做出了新疆养老险基金的动态研究。
参考文献（略）