对外直接投资对母国能源效率的影响路径与效应分析

本文是一篇投资分析论文，本文的研究结果已经表明，OFDI对于我国技术进步、产业结构调整以及经济增长具有积极作用，从而对我国能源效率的改善产生了积极影响，这说明OFDI已经成为我国提升能源效率的重要途径之一。在此背景下，要鼓励更多的企业走出去，以强化OFDI对我国的技术进步、产业结构调整及经济增长的积极作用，从而促进我国能源效率的改善。
第一章绪论
1.1研究背景及研究意义
1.1.1研究背景
（1）现实背景
开展中国对外直接投资（OFDI）影响母国能源效率的研究具有特定的现实和理论背景。实践方面，改革开放标志着中国对外直接投资序幕的开启。随着“走出去”的进一步深入发展，为了应对贸易保护主义，推动全球发展以及中国经济增长，中国国家主席习近平于2013年提出“一带一路”倡议，这不仅对沿线国家的发展具有积极意义而且为中国OFDI发展提供了新动力。截止2017年，“一带一路”共涵盖57个国家，中国全球OFDI的流量总计1582.9亿美元，位列全球第3。 此外，截止2017年，全球一次能源消费增长速度高于前十年的平均水平1。而中国17年来始终是全球一次能源消费增量最大的市场。另一方面，就碳排放来看，与2016年相比，2017年全球由能源消费产生的碳排放增加了1.6%。早在2007年，中国已是全球最大的二氧化碳排放国2。可见，目前全球能源低碳化转型任务依旧十分艰巨。特别是对中国而言，能源是经济发展的重要动力来源之一，能源消费结构中煤炭占比较大。能源需求旺盛不仅会加速能源的枯竭，还会对生态环境不利。加快能源低碳化转型和解决生态环境问题，均要求加快提高能源效率的步伐。
（2）理论背景
从理论方面来看，学术界从不同角度考察了影响能源效率的各种因素。然而，随着国际投资活动进程的不断加快，国际投资活动对能源效率的影响开始进入国内外学者的视野。其中，OFDI作为国际投资活动的主要形式之一，其对能源效率的影响也开始受到了学术界的关注。尽管目前聚焦于OFDI影响能源效率的研究还较少，但关于OFDI的逆向技术溢出效应、产业结构效应及环境效应等的理论文献十分丰富。国内外理论界的大部分学者均认为投资国可以通过吸收和模仿，获得国际技术资源，从而提升投资国技术水平，并利用产业转移促进投资国产业结构调整与优化，但OFDI对投资国环境的影响较为复杂。
1.2研究内容
本文的研究内容主要包括以下三个方面：
第一，探究OFDI如何通过技术进步、产业结构调整以及经济增长三条路径作用于能源效率。即明确技术进步、产业结构调整以及经济增长的中介作用。现有研究仅指出OFDI通过促进母国技术进步从而影响能源效率，但鲜有文献就传导路径进行更深入的分析。因此，本文将技术进步、产业结构调整及经济增长分别作为中介变量开展实证研究，探究OFDI影响母国能源效率的路径，以对现有研究做出有益的拓展。
第二，探究地区OFDI怎样影响附近地区的能源效率，即阐述空间溢出效应的产生过程。地区之间不是孤立存在的，探究OFDI对母国能源效产生的影响需要考虑空间相关性。因此，本文引入空间权重矩阵，以实证检验OFDI对母国能源效率产生的影响。
第三，探究OFDI规模、环境规制和创新能力如何调节OFDI与能源效率之间的关系，即明确三者的调节作用。梳理相关文献发现，OFDI与母国能源效率之间可能存在非线性关系，其中OFDI规模、环境规制和创新能力是调节两者关系的重要因素。因此，本文将分别考察三者具体如何调节OFDI与母国能源效率之间的关系。
第二章理论基础与文献综述
2.1理论基础
2.1.1发达国家OFDI理论
最早，以美国为代表的发达国家的国际直接投资活动越发频繁，直接导致以解释发达国家国际直接投资活动为目的的理论学说大量涌现，主要包括以下五种理论。
（1）垄断优势理论
由Hymer（1960）提出，经由Kindleberger（1974）完善和发展的垄断优势理论认为，只有当跨国企业拥有当地企业不具备的垄断优势时，才能从OFDI活动中获利。这是由于国家之间往往会在政治、经济、宗教、消费习惯等方面或多或少存在差异。为了在当地顺利开展生产和销售活动，跨国企业则需要投入更多的成本以抵消上述因素对其经营可能带来的一系列不利影响。在这种情况下，跨国企业只有充分利用自身在技术、管理及营销等方面的垄断优势，才能抵消较高的经营成本，并帮助跨国企业在与当地企业的竞争中处于有利地位，以获得可观利润[2,3]。
（2）内部化理论
Buckley和Casson（1976）提出了内部化理论。该理论的核心思想是，降低成本是企业经营过程中必须关注的问题，节约交易成本也是降低成本的重要举措之一。对于跨国公司而言，开展OFDI活动成为降低交易成本的重要渠道。由于在生产经营的过程中，中间产品市场往往具有一个重要的特征，即不完全性，因此国际间进行资源配置的成本较高，从而导致企业利润下降。于是OFDI可作为将市场内部化的一个重要手段，在企业自己的内部系统中开展交易，从而提高企业的经营效率并降低交易成本。但不是所有的企业均能从内部化中获利，即内部化不一定适合所有企业。由于内部化后企业系统会扩大，并且很可能会面临文化、社会及经济异质性带来的巨大挑战，这导致企业的管理成本较以前大大提高。因此在内部化时，只有具备丰富管理经验和先进技术的跨国企业才能抵消内部化带来的不良影响，并降低交易成本，从而达到获得较高经营利润的目的。可见，内部化后收益是否大于成本是判断是否进行内部化的一个关键标准[4]。
2.2文献综述
通过文献梳理发现，现有研究主要从内部和外部两种视角分析了众多因素对能源效率产生的影响，从考虑内部因素如一国内部的技术进步、产业结构调整以及经济增长等对能源效率的影响，进而发展成为考察外部因素如外商直接投资（FDI）和OFDI对能源效率的影响。
2.2.1内部因素与能源效率关系的相关研究
（1）技术进步对能源效率的影响研究
众多学者基于不同的研究对象、数据及方法等，进行了广泛而深入的研究。晏艳阳和宋美喆（2011）选取中国1978-2008的时间序列数据，实证分析发现能源效率的改善需要技术进步的支持[11]。胡根华和秦嗣毅（2012）选取“金砖国家”作为研究对象，其实证结果表明，技术进步在一定程度上积极作用于各国能源效率[12]。张进铭和廖鹏（2012）的实证结果则表明，在技术进步的作用下，能源效率的增长率呈现先升后降的变化趋势[13]。原毅军等（2012）则发现能源消费会被技术进步所替代，从而促进能源效率改善[14]。王兵等（2013）基于中国37个工业行业的实证研究结果也指出，能源消费会在一定程度上被技术进步所替代，从而促进能源效率的改善[15]。Saygin等（2013）以荷兰6个工业部门为研究样本，发现节能技术的实施可以使能源效率得到改善[16]。冯烽（2015）侧重对比分析了“软”、“硬”技术进步在能效改善方面所发挥的重要作用。结果表明，“软”技术进步产生了积极作用，而“硬”技术进步发挥的作用却不显著[17]。陈晓毅（2015）则关注动态影响，发现无论在长期还是短期内，技术进步均是能源效率改善的重要动力[18]。
第三章中国对外直接投资与能源利用现状............................18
3.1中国对外直接投资的发展现状..........................18
3.1.1中国OFDI的总量特征....................................18
3.1.2中国OFDI的目的地和行业分布特征...................19
第四章理论分析与研究假设....................................35
4.1 OFDI对能源效率影响的主效应及假设.............................35
4.2技术进步、产业结构调整与经济增长的中介作用及假设..................................35
4.3 OFDI影响能源效率的空间溢出效应及假设...........................38
第五章研究设计......................................41
5.1样本选择与数据来源........................41
5.2变量的度量..................................41
5.3模型的构建.................................43
第六章实证分析与检验
6.1描述性统计与相关性分析
6.1.1描述性统计
本文对主要变量进行了描述性统计，如表6-1所示。由表6-1可知，变量ee的最大值为26536.56，最小值为2348.68，中位数为8914.254，均值为9643.923，中位数明显低于平均值，且标准差为4582.575。以上统计结果表明，过半的省份能源效率水平还未达到均值，各省份之间能源效率水平差距较大。OFDI的标准差为0.028，均值为0.016，中位数为0.007，低于对应的平均值，说明有超过一半的省份对外直接投资规模未达到平均水平。变量ins、ecs、open与前者类似，此处不再赘述。同时，由enr的统计结果可知，不仅有过半省份未达到环境规制水平的均值，而且整体样本的环境规制水平均比较低。此外，tp的标准差为0.083，均值为0.955，中位数为0.966，高于对应的均值，这说明有过半的省份技术水平达到了平均水平。 结论
1.总结
本文在对相关文献进行梳理的基础上，对中国OFDI与母国能源效率之间的关系、中国OFDI影响母国能源效率的传导路径、空间效应和两者之间的非线性关系进行了分析。此外，利用中国29个省的面板数据，分别构建联立方程组模型、空间计量模型和门限模型，实证分析了OFDI对母国能源效率的影响，本文的研究结论总结如下：
（1）主效应的检验结果表明：OFDI对于母国能源效率的改善产生了显著的积极作用。
（2）中介作用的检验结果表明：OFDI通过技术进步、产业结构调整以及经济增长三条路径积极作用于母国能源效率。且OFDI影响能源效率的技术进步效应值、产业结构调整效应值以及经济增长效应值分别为0.0215、0.0099和0.0228。也就是说，中国OFDI对母国能源效率产生了显著的正向影响，从三条路径综合来看，OFDI每增加1%，中国的能源效率将提高5.42%。
（3）空间效应的检验结果表明：能源效率在空间分布上具有显著的正自相关特征，且OFDI对能源效率提升具有显著的直接影响和积极的空间溢出效应，即某省能源效率的改善不仅得益于本地区OFDI活动，而且周边地区OFDI活动对该省能源效率的改善也发挥了积极作用。OFDI对能源效率影响的总效应值为0.298，即在考虑了空间相关性后，OFDI每增加1%，中国的能源效率将提高29.8%。该值显著大于未考虑变量空间关系时的值5.42%。此外，技术进步、产业结构调整以及经济增长对能源效率提升也具有显著的直接影响和积极的空间溢出效应。
参考文献（略）