HK公司财务风险控制探讨

笔者经过研究，得出以下结论：（1）所有的企业都不可能没有财务风险，并且其无法被彻底性的规避，可是能够利用相应的措施对其实施管控。完善的财务风险管控制度需要员工具有强大的风险管控意识，各部门进行高效的协同和配合，一起对相关制度进行落实，为企业的各项财务风险管控措施的实施做好铺垫。（2）HK 公司组建了财务风险预警体系，可是因为其并不健全，造成企业存在一定的财务风险，如果财务风险预警体系足够完善，那么财务风险就能够被有效识别和预防。

第一章 绪论

1.1 研究背景和意义
1.1.1 研究背景
当前市场环境变化非常快，可谓呈瞬息万变之势，在这样的社会背景下对于企业而言，面临风险尤其是财务风险问题难以避免。这是由于财务风险问题并非仅仅在企业经营过程中的某个环节存在，而在整个经营活动过程中均存在。财务风险问题对企业集团带来的冲击与影响非常大，可以说是企业经营发展最大的隐患问题。基于此，从企业这个视角上来说，想要实现稳定健康地发展，应结合自身实际注重落实好财务风险控制工作，避免财务风险给企业集团实现正常经营及发展带来不利影响。
HK 公司是一家大型集团公司，与相关联公司、母子公司、子公司之间均存在密切联系，如其中的某家公司出现财务风险问题，则均可能危及其他公司，导致公司财务安全受到不良影响，甚至引发整个集团公司都发生财务风险问题。近几年来，在各方的积极努力下，HK 公司获得空前的发展，这就使得该公司在业务规模等方面也获得较大幅度地提升。而在 HK 公司发展的过程中，不可避免受到宏观及微观经济环境因素等的影响，这就使得其内部产权关系、资本结构体系、公司治理模式等等也出现较大变化，所构建形成的管理链条也日益拉长，在这个过程中出现的财务风险问题同样不容忽视。目前，HK 公司还没有建立有科学的财务风险管理体系，导致其在控制财务风险方面的难度仍然较大。需要指出的是，一旦发生重大财务风险问题，给企业带来的严重后果可想而知，如安然与巨人等公司就是其中的例子。为避免 HK 公司也走安然等企业老路，做好财务风险控制工作不仅重要且已经迫在眉睫，这是企业实现健康发展的需要。论文正是在这样的背景下选择探究企业的财务风险控制问题，旨在促使包括 HK 公司等在内的企业实现健康稳定发展。
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1.2 研究现状
1.2.1 国外研究现状
1.关于财务风险形成方面的研究
Jong Ho Hwang（2015）在探究该问题时指出，企业之所以存在财务风险，主要是因为公司通过对外举债方式来实现融资，企业在经营过程中由于还债能力出现降低，导致在规定的时限内无法还债，在这种情况下就会引发财务风险，这是从狭义层面上对财务风险进行的定义界定[1]。Georgios Marinakos,Sophia Daskalaki（2014）通过深入研究后认为，尽管企业财务风险包括债务风险，但并非仅仅局限于债务风险，这是由于存在财务枉杆，每股收益若发生不合理的变动，均有可能会引发财务风险问题[2]。Rajasvaran Logeswaran（2012）主要研究价值给公司经营带来哪些影响，并认为在经济全球化这个大环境下，对于经营者而言，应意识到开展风险管理的重要性，诸如体现在帮助公司提升自身的品牌形象，以及有效维护公司信誉等等方面[3]。Purwanto,Chikkannan Eswaran（2012）在研究企业财务风险问题时，选择从四个视角来进行分析，其一是从企业失败这个视角进行分析，其二是从法定破产这个层面进行分析，其三是从技术破产这个角度进行分析，其四是从会计破产这个视角来分析。其在研究中认为，企业破产在财务风险中最为严重，从某种程度上来说，财务风险就是破产之前的风险事项[4]。Whysel（2018）结合已有研究成果来构建财务风险分析框架，经对该分析框架进行研究后发现，不管是企业的内部环境出现变化，还是企业的外部环境出现变动，均有可能是引发企业财务风险的因素[5]。
2.关于财务风险评价及预警方面的研究
Weili Ge（2011）在其研究中选择 79 个企业作为具体样本，其在研究方面，对样本中的 30 项财务指标进行计算分析，从中选出差异较大的两组财务比率，并在这基础上构建形成财务风险预警系统[6]。Hanson（2019）在探究该问题时，通过开展比较敏感性分析以及方差模型分析等，借助层次分析法来识别企业存在的财务风险，以此作为基础构建适合企业自身实际的财务风险控制体系[7]。W. Robert Knechel（2006）应结合相应方法构建较具独特性的财务风险评价模型，在该模型中，其函数自变量是风险因素，用函数来表示最终的风险水平，对大量样本进行模型应用并得出模型有效这个结论[8]。
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第二章 财务风险控制理论概述

2.1 基础概念
2.1.1 财务风险
尽管各界就风险的形成原因还未形成共识，但普遍认为与不确定性存在重大关系。而在具体界定风险的定义方面，不同学者则存在不同的解读。相比之下，域外学界对财务风险及其相关问题探究的时间要早一些，具体可追溯至 19 世纪末，即在该时期，美国学者海尼斯等在探究风险问题时就指出，风险就是出现损失的这种可能性[36]。威利特等学者通过深入研究后指出，之所以出现风险，主要与客观上不稳定也就是存在不确性有关，也就是说，由于客观上存在的这种不确定，为出现风险创设条件支持[37]。经济学家奈特在探究风险问题时，选择从经济学这个视角来界定，在他看来，风险是指可测定的这种不确定性[38]。学者们认为财务风险存在不确定性，具体有两方面的不确定性，即其一是客观不确定性，具体是指在客观环境下也无法预测的这种不确定性；其二是主观层面上的不确定性，具体是指不同人针对相同客观事件进行不同主观估计而存在的这种不确定性。就现阶段而言，涉及风险的定义界定时，普遍认为是指在特定时间内因人们采取决策之后基于未来存在不确定性引发的风险。
风险类型较多，其中最为常见的是财务风险。结合所包含的内容存在差异性又可以把财务风险细化为广义财务风险与狭义财务风险。其中广义层面上的财务风险是指企业开展各项采取活动时基于相应因素影响所致，导致实际收益未达到预期收益，二者之间出现的偏差较大。而在狭义财务风险方面，则是指基于企业实施举债行为导致财务出现的不确定性，还可以称为举债风险。企业举债对获取更多资金有利，进而其企业实现快速发展提供资金支持，但同时也存在较大的财务风险，并由此可能会引发财务危机问题。也就是说，如企业没有负债则该风险就能降低至零。本文所探究的HK 公司财务风险问题，是广义层面上的财务风险。
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2.2 相关理论
2.2.1 风险管理理论
风险管理并非一直都存在，而是社会发展到一定阶段之后才出现。风险管理主要探究风险具有哪些规律，以及应对风险时可采取什么控制技术等问题，主要通过风险识别、风险分析、风险评价及采取应对决策等来降低风险引发的负面影响过程[40]。企业在运营过程中存在各种不确定性，开展风险管理能起到预警作用。狭义层面上的风险管理，是指对风险进行识别、分析、评价及控制的过程。开展有效的风险管理工作，能减少风险问题及其带来的负面影响。为此，对于企业而言，应逐渐提升风险管理意识，并在实践中落实好风险管理工作。
风险管理归结起来主要有三步：第一步，先识别风险，也就是明确是否存在风险；第二步，对风险进行评估，据此可明确风险严重程度；第三步，结合风险严重程度落实风险防控工作。首先是落实风险识别工作，主要是结合感性或理性认知来发现隐藏在企业之中并可能给企业带来损失的因素。其次是风险评估，在完成第一步之后，接下来就是对风险进行评估，明确风险具体程度情况。第三是风险防控，在前两步基础上防范风险，尽量避免出现风险及其由此造成的损失，不断弱化风险影响程度并把这种影响控制在企业能接受的范围之内。 ..........................

第三章 HK 公司财务风险控制现状 .......................... 17
3.1 HK 公司简介................................. 17
3.1.1 基本情况................................ 17
3.1.2 组织结构............................ 17
第四章 HK 公司财务风险评估 ............................... 35
4.1 HK 公司财务风险识别....................................... 35
4.1.1 投资扩张风险识别..................................... 35
4.1.2 企业融资风险识别.............................. 36
第五章 强化 HK 公司财务风险控制的建议 .................... 45
5.1 投资风险控制................................. 45
5.1.1 利用有效途径转移投资风险.................... 45
5.1.2 优化完善投资审批流程............................... 45

第五章 强化 HK 公司财务风险控制的建议

5.1 投资风险控制
5.1.1 利用有效途径转移投资风险
消除 HK 公司投资风险的方法不仅有规避，转移同样是消除风险的有效措施。在HK 公司投资企业风险并非越低越好，也不可以只是单纯的针对低风险的项目进行投资，原因是风险同收益的关系成正比。高风险就代表着高回报。所以，在切实有效的采用了风险防控措施的基础之上还应当通过一些措施对风险进行转移。转移风险的方面有下列几项[46]：第一种就是投保，其应用最为广泛效果也最为显著，借助向保险公司进行投保，购置相应的保险，如果风险产生保险公司会依据投保协议进行适度的赔偿，这时候风险就转移给了保险公司。第二种就是借助同其他风投公司签署协议，对其支付一些报酬，由这些企业代为管理，此方法也可以切实的转移一些风险。第三种，同其他企业组建攻守同盟，一起投资，一起分享收益，一起承担风险，这样自身所担负的风险也会适当的降低。 .........................

第六章 结论和展望

6.1 结论
HK 公司近几年以来施行多元化的经营方式，将获取利益放在首位，大力扩充产业链，造成其主营业务的盈利能力大幅受挫，新业务不能起到协同作用。并且因为大规模不科学的投资，造成企业现金流持续吃紧，投资没有获得预期的回报，资产负债率大幅的提升也让企业的筹资成本极度提升。在开展多元化经营期间，HK 公司的经营管理效率比较差，由于没有跨行业的管理经验，导致其已有的财务风险控制系统不能与多元化战略模式相匹配，财务风险大幅的提升。本篇论文比较深入的对近几年以来HK公司在多元化经营方式下财务风险管控的实际情况以及所存在的问题进行了介绍，并对 HK 公司财务风险管控制定了相应的措施，获得了下列几项结论：
（1）所有的企业都不可能没有财务风险，并且其无法被彻底性的规避，可是能够利用相应的措施对其实施管控。完善的财务风险管控制度需要员工具有强大的风险管控意识，各部门进行高效的协同和配合，一起对相关制度进行落实，为企业的各项财务风险管控措施的实施做好铺垫。
（2）HK 公司组建了财务风险预警体系，可是因为其并不健全，造成企业存在一定的财务风险，如果财务风险预警体系足够完善，那么财务风险就能够被有效识别和预防。
（3）在企业的经营管理过程中，必须要加大内部风险管控的审核力度，借此来对企业的各项业务实施有效的监管。因为 HK 公司属于集团公司，下设了多个自主运营的子公司，双重代理问题极其的严重，就应当设置专职性的内部审计部门，借此来对企业的关联交易以及业务流程实施监管。
参考文献（略）