以税制改革促进上海国际金融中心发展研究

第 1 章  引言   

 

1.1  研究目的与意义 

经历了 30 多年的改革开放，飞速发展中的中国正位于从传统经济向知识经济转型的转弯口，要想在未来得到更优质的发展，在区域和全球经济里扮演更重要的角色，建立亚洲乃至世界一流的国际金融中心是不可或缺的。紧密围绕金融市场自由化、市场化和国际化的建设，推进上海国际金融中心的建设，是一项重大的战略决策，也是一项艰巨的任务。从上海金融市场的现状与环境看，与伦敦、纽约等国际金融中心相比依然有一段很长的路要走。依照正确的路径推进上海国际金融中心建设．关键是要找准建设的切入点，而从税收入手是一个可行的途径，税收政策历来都是评价一个金融中心综合竞争力的核心要素。本文通过分析税收制度对国际金融中心建设的作用，以及与西方国家税收制度的比较，提出了我国目前现行的金融税收制度存在的各种问题，并对金融税收制度未来的发展方向提出了自己的看法和建议。  

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1.2  研究内容与结构安排 

经本论文共分七个部分，具体如下。 第一部分为引言，介绍了本文的研究目的与意义、研究内容与结构安排、研究方法与思路以及本文的创新点与不足。 第二部分介绍了国际金融中心的定义、形成与特征，分析了上海建设国际金融中心具备的优势以及其自身的劣势和面临的困境。 第三部分介绍了税收制度对于国际金融中心的重要性；简述了纽约与伦敦的税收政策并分析了其对这二个成熟的国际金融中心的作用；简述了香港与新加坡的税收政策并分析了其税收政策对这些尚在发展中的国际金融中心的帮助。 第四部分先是分别对国内与国外银行业税制进行了介绍，然后分析了国内银行业税制存在的问题，接着通过数据包络分析(DEA)实证分析了现行税制对于银行业发展的限制，并给出了改革调整的措施与建议。 第五部分先是从总体上对我国证券市场税制进行了分析与研究，指出了现行税制的问题所在，并利用 GARCH 模型实证分析了印花税变动对于证券市场的影响；最后对建设证券市场税制提出了有益的方案与建议。 第六部分则是对本文进行了总结，并对税收改革的未来发展进行了展望与期待。 

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第 2 章 上海成为国际金融中心的可行性分析

 

2.1 国际金融中心的基本定义与特征 

国际金融中心在人们心里是一个怎样的存在？很多人都不自觉地想到人头攒动的伦敦交易中心或是熙熙攘攘的纽约交易所，而事实上从 19 世纪伦敦国际金融中心成立至今，伴随着日益全球化的经济发展和信息技术的不断革新，所谓的国际金融中心是指聚集了大量金融机构和相关服务产业的城市或地区，且全面集中地开展国际资本借贷、债券发行、外汇交易、保险等金融服务业。 具体来说可根据需求反应与供给引导两种不同的金融体系产生途径，分为国家（地区）建设模式以及自然形成模式。其中自然形成模式是指随着经济贸易发展和金融需求反应促使金融体系在发展过程逐步建立起来的国际金融中心，1典型代表城市有伦敦、香港；国家(地区)建设模式则为政府通过政策指引推动金融机构的聚集逐步形成国际金融中心,即国家或地区有意而为的结果，通过供给来刺激需求，推进经济的发展，典型代表城市有东京与新加坡。 尽管各类国际金融中心模式不同，但其产生与发展必定存在一些相同的特征。具体包括强大繁荣的经济基础，安定和平的政治环境，高效健全的金融制度，分布集中的金融机构，鼓励扶持的政策取向，低廉合理的税费成本与完备齐全的基础设施等。

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2.2 上海的优势

国内城市里，除了上海之外，北京、深圳、天津等城市都提出过要建设“金融中心”。一个国家金融中心的数量与国家的大小或人口的多少并无直接关系，其自身的金融实力与国际影响力才是建设金融中心所需要考虑的根本因素。就中国现状而言，并不适合建立太多的金融中心。国际金融中心的建设，在精不在多，中国需要的是一个可以进一步挖掘内地市场潜力与活力的国际金融中心。上海与北京无疑是中国最符合上述要求的二个城市。而根据 2012 年 8 月份《全球金融中心指数》里的金融中心排名，上海位于第 6，北京位于第 11，硬性的权威指标比较已经充分说明了上海应该作为国内最优先建设国际金融中心的城市。其次，北京虽然是中国的金融决策中心、金融管理中心与金融信息中心，但北京没有较为成熟的的金融交易场所也是不争的事实。而这些金融的要素市场又大多恰巧分布在上海与深圳，尤以上海更为发达。再次，在金融业发展的历史与商业文化底蕴方面，上海明显要略胜一筹。在上世纪 30 年代，作为远东金融中心的上海，曾是太平洋西海岸金融机构最密集的地区，多年积聚的金融底蕴与商业气息不是北京、深圳等后起之秀所能媲美的。最后，得益于悠久的国际贸易往来，上海的金融市场表现得更为开放，政府的管制、参与更少，与国内外金融城市的协作、交流更为频繁，这些都有利于自由货币市场的形成与国际金融中心的形成。 

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第 3 章  国内外金融税收制度的比较分析 ......... 8 

3.1  税收制度对于建设国际金融中心的重要性 ............... 8

3.2  发达国家金融中心的税收制度建设 ......... 9

3.3  比较与借鉴发展中国家金融中心的税收制度建设 ........ 12

3.4  中国在金融业税制建设上的发展现状 ...... 13

3.5  上海国际金融中心的财税政策上的发展 .... 16 

第 4 章  以税制改革推动银行业发展 ............ 17 

4.1  上海银行业税收情况概述 .... 17 

4.2  国外银行业税制介绍 ........ 17 

4.3  银行业税制存在的问题 ...... 19 

4.4  实证分析——现行税制对上海银行业发展的制约 ........ 21

4.5  上海银行业税制改革的意见与措施 ........ 26

第 5 章  以税制改革推动上海证券业发展 ........ 29 

5.1 上海证券业税制概述 ......... 29 

5.2 上海证券业税制存在的问题 ............... 31

5.3 重构证券市场税法体系的建议 ............. 36  

 

第 5 章  以税制改革推动上海证券业发展

 

5.1 上海证券业税制概述 

证券市场作为金融市场最前沿的战场，直接反映了一个城市或地区金融发达程度。证券市场的发展对上海国际金融中心的建设有着十分重要的意义，多层次的证券市场的开发与完善是上海成为国际金融中心必须迈过的一道坎。 证券市场的蓬勃发展离不开多层次证券市场体系的建设。要建设多层次资本市场体系，就要增加直接融资的规模与比重；深化发展股票市场；加速发展债券市场,尤其是企业债市场；努力营造与国际接轨的期货市场。与其他商品市场不同,除了金融机构自身的拼搏,  证券市场的发展需要政府更多的参与。体制上的约束很久以来一直是制约上海证券市场发展的最大因素。随着金融体制改革的开展, 体制与金融环境己经得到很大改善。证券市场法律体系的建立与完善，证券市场基础设施建设的成效显著，股权分置改革也基本完成。在经历了这些制度性改革后，我国的证券市场既有过欣欣向荣的高峰时刻，也有一落千丈的涅磐重生，此间的变化不可谓不大，影响不可谓不深远。但是，相形之下，证券市场的税制建设反而成了多年来一直不见起色的领域。时至今日，证券市场依然缺少一套完整有效的税收体系。因此，政府对于证券市场的调控，发展与风险防范始终显得有心无力。 由于有价证券作为虚拟经济的波动性，不确定性与易受心理预期影响等特质，税收政策对证券市场有着很大的影响力。我国证券市场规模小,  投机氛围重, 且投资者专业素质不高，所以税收政策的任何变动都可能给市场带来很大的冲击。因此，证券市场税制改革投鼠忌器，举步维艰。但是，要想让上海成为国际金融中心，证券市场税制改革就是不可回避的问题。本章将对我国证券市场税制进行探索,以求能为建立符合我国国情的证券市场税制体系提出建设性意见。下面先简单叙述一下证券市场的税制体系。 证券市场的税收主要分为对证券交易环节征税和对证券交易所得征税。对证券交易环节征税一般采用证券交易税与印花税的形式。证券交易税一律按税率全额课征。证券交易所得税只有在取得盈利时才征收,  且税率要普遍高于证券交易税。差别性的证券交易税政策,可以区别对待不同交易行为, 从而起到调节证券市场结构的作用。

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结论

 

放眼天下，全球金融中心之竞争异常激烈，后起之秀要想求生存，谋发展，就要尽力为其金融业提供更多的优惠政策，施行更少的管制措施。根据全球金融中心指数，除去伦敦、纽约等传统国际金融中心，泽西岛、开曼群岛、马恩岛等地区凭借税收、监管及人才方面的优势，其竞争力已经超过上海等大城市。30上海想要要成为一流的国际金融中心，必须率先试着调整金融业的税收制度，以有竞争力的优惠政策去吸引企业，资金与人才，其势已是箭在弦上，不得不发了。 上海国际金融中心现如今缺乏国家战略性的具体配套政策，尤其是有针对性的税收优惠政策。故而，设计一个更为合理的税收体系是上海迈向国际金融中心道路上不可或缺的重要支柱。 建立以所得税为主体的税制结构是目前世界范围内金融行业的主流趋势，流转税并不是各国对金融业征收的主体税种。国外多年来的税制改革已经用实践经验证明，金融这个以资金流通为根本的行业在成熟的市场经济环境中如果以所得税为主体税种构建税制，更有助于商品、资本与劳务服务的发展，进而拉动经济与社会的发展。因此，未来最理想的税制改革在本文看来应是实现税制结构的转型，逐步由所得税和流转税并重转向以所得税为主体。 

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参考文献（略）